如何对公司的应收款项进行分析

　　应收款项是公司资产负债表中另一个重头戏，包括应收票据、应收股利、应收帐款和其他应收款等内容。应收款项的出现，是现代会计中应计制的体现。，在现代会计体系下，并不以發生现金的实际收入和支出，作为公司确认收益和费用的标准。如果公司已经按照合同或约定向对方提供服务或产品，而且这些服务或产品的价值也可以明确计量，不管公司是否已经从对方收到这些服务或产品的现金，公司就应该将这些服务或产品的价值计作报表中的收入，并将与这些服务或产品有关的支出计作成本或费用，这就是应计制。应计制最大的問題就是公司帐面利润与现金收益的脱节，因此必须以现金流量表补充说明公司的现金状况。

　　应收票据是公司提供产品或服务收到的商业票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票，可提前或到期向银行兑付，也可背书转让。由于我國目前信用链薄弱，商业票据市场并不发达，很多企业之间的款项结算都不采用这種方式，只有对一些保持长期业务关系、资金实力雄厚、信誉较好的企业，企业才会接受对方出具的银行承兑汇票和商业承兑汇票。例如，上海汽车2000年末持有8292.64万元的应收票据，从常规情况分析，可能是出于促进销售原因，接受一些主要销售客户的应收票据，实际是上海汽车给予这些销售客户一定时期的无偿贷款期，几个月之后销售客户才实际支付这些产品的款项。

　　应收股利是公司投资的企业已宣布发放的股利，但实际尚未发放的股利，上海汽车年末的2084.31万元股利即是没有纳入合并范围的子公司已宣布但尚未支付的股利。

　　应收账款是资产负债表的一个重要内容。投资者在分析上市公司的资产负债表时，要对销售货物中的应收账款情况作具体分析。

　　一方面，同上述应收票据一样，增加应收账款是一種促销手段，是提供给销售商的优惠条件，可以减少存货、加速资金周转。

　　另一方面，应收账款也可能带来损失。应收账款的存在，相应会减少公司的投资机会。因为公司的资金如不占用在应收账款上，可存入银行获取利息或投资者其他项目取得相应收益。应收账款的存在，还会增加公司的管理费用。在实现商品赊销前，一般要对客户的信用情况进行分析调查，由此会产生一定的费用支出。有时为了追讨欠款会發生开支等等，这些都会引起公司管理费用的增加。

　　应收账款收回也是有风险的，按照國际惯例，一年以上的应收账款和其他应收款，有较大的坏账可能，容易产生财务状况恶化的不良后果。此外，公司也可能因为债务人的死亡或破产而无法收回其债权。这里值得一提的是，如果存在巨额重大回收风险的应收款项，注册会计师往往会就此对公司出具非标准审计报告。例如，2000年年报中，注册会计师就在审计报告中对北京中燕、ST琼华侨、ST幸福、东海股份、亚通股份、兴业房产等上市公司的应收账款的回收性提出了质疑。因此，投资者可以从审计报告中获得一些蛛丝马迹。

　　此外，应收账款的大幅增加可以使“流动资产”的大幅度增加，会使公司的总资产相应增加，从而导致股东权益即净资产也相应的增加，使得上市公司的资产负债率与每股净资产变得十分好看，而事实上这里面有不良资产的“水分”（因为可能存在巨额无法收回的应收账款）。

　　针对应收账款，投资者在分析上市公司资产负债表时，应注意应收帐款占销售额的比例、应收账款的账龄情况等。上海汽车2000年末应收帐款为1.20亿元，相对于公司2000年25.07亿元的销售收入来讲，尚属合理。通过查阅附注，公司一年以内的应收帐款为1.02亿元，占全部应收帐款的72%，收回的可能性较大，上海汽车的应收帐款质量基本良好。同时，前五名的欠帐客户总计4577万元，不到应收帐款的一半，分布比较分散，风险也相对较小，通过以上分析，可以看出上海汽车的应收帐款控制情况良好。