大市与好公司之关系

大市不好判断，判断大市不如找到好公司。

　　任何队伍大了都会鱼龙混杂，投资人也不例外。于是就有了现在这样的一个局面：至少有一半的投资人独立判断能力趋近于零。他们通常都知道什么热什么冷，却不一定知道什么好什么坏。

　　现在想想，当初那么多钱砸向户外媒体，完全是一件不可理喻的事情。在视频领域，如果他们把砸向十几家、甚至几十家公司的资金理性地集中在三五家身上，这个行业的局面将有根本的改观。

　　在我看来，相当一部分投资人的问题是没有分清“好公司”与“可能给投资人赚到钱的公司”的差别。其实，这是两个完全不同的概念。虽然所有的好公司最终都应该能够帮投资人赚到钱，但并不是所有看起来有可能让投资人赚到钱的公司都是好公司。

　　我认为，越是早期的投资人越不要试图去判断大市。投资人的天职是判断企业是不是一家好的企业。相当一部分投资人的问题是，他们在跟风的时候把自己的工作从判断企业间接地变成了判断大市，而他们又不具备判断大市的天赋，因此潮水一旦退去谁在裸泳立马现形。

　　在未来，同中国绝大多数行业一样，投资这个行业同样需要整合。无论是风险投资还是私募股权投资，资金都应该向少数真正具有判断力的管理机构集中。那些只会人云亦云搭车跟风的投资人应该慢慢找到更加适合自己的行业。

　　最近我发现一个有趣的现象，越是大手笔的投资人越在摩拳擦掌秣马厉兵地准备在中国抄底，越是小打小闹的风险投资越是观望心态浓厚。

　　在目前这个市场环境下，对投资人来说，你个人认为市场会在多久之后回来已经不太重要，投资人需要回答的问题只剩下一个：你有没有能力找到那些三到五年后还能继续存活并且越来越强壮的好公司，并且以合适的价格进入它。

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