抢反弹的同时如何避害

　　抢反弹的同时如何避害？

　　避害：

　　资源类股和业绩下滑股

　　目前股市的总盘子已大，新股、增发、大小非大小限解禁上市这三架巨型抽水机又永不停歇，资金总量相对有限。记得2006年牛市大行情启动时，流通市值仅为1至2万亿元左右，而当时个人储蓄加企业存款总量超过20万亿元，股票流通市值不到存款总量的10%。而这几年，储蓄存款加上企业存款的增长速度远远赶不上流通市值的增长速度。目前，A股的流通市值约为20万亿元，而我国个人储蓄加企业总的存款量约为60万亿元，换而言之，股票流通市值占存款总量的比重已经超过了三分之一。

　　因此在大盘不出现长期趋势性上涨预期的情况下，各大板块的涨跌分化必然会出现。相对的，由于近期大宗商品价格的继续下行以及三季报披露期间对于业绩下滑股的冷落，使得它们成为当前市场上的两大风险源，投资者不得不防。

　　资源类股 近半年以来，受市场对欧洲主权债务危机预期和其他风险事件不断出现的影响，国际上大宗商品价格遭受多重沉重打击，从高位出现暴跌走势。而且四季度有色金属处于消费淡季，需求形势难以乐观，从目前家电数据、金属相关的机械制造业以及电力设备产量来看，有色金属消费将出现全面下滑局面。还有国内的煤炭市场，受制于近日出台的资源税调整方案影响，特别是地方性的价格调整，企业成本很难全部转嫁至下游。在本周中，煤炭股就出现大跌局面，即使在后半周反弹也乏力。因此，后市有色、煤炭等资源股难有大的起色，这些品种不仅将承受当期价格的大落和征税，而且之前的高库存将面临严重缩水的局面。

　　三季报业绩下滑股 在当前上市公司财务报表披露期间，业绩下滑股以及业绩亏损、业绩向下修正、业绩不确定较大的品种，往往会被市场冷落，即使在大盘反弹中，也难以获得资金的关照。尤其是业绩向下修正的品种，相关上市公司多将原因归咎于国内通胀、欧债危机、天灾环境、税费增加、股市下跌等利空因素，由于事发突然，易引发集中抛售，股价表现自然不佳。

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