财务报表隐藏的7大陷阱

　　财务报表隐藏的陷阱是什么？财务报表隐藏的陷阱有哪些？下面股票知识网为您介绍财务报表隐藏的陷阱。

　　财务报表常见项目来规避最常见的一些陷阱：

　　1.应收账款坏账和资产贬值计提。比如受尚德和超日破产影响以及光伏行业的变化推动，造成应收账款和相关光伏资产的计提的公司有一大批。在2012和2013年，东方日升，横店东磁，精功科技，京运通等都出现过大额计提的事。

　　2.在建工程转固压力。这是非常常见的。转固后会产生每年5-10%不等的折旧压力。比如前些时期的电科院，瑞普生物，万顺股份。还有今年下半年的广汇能源（此股票当然还有其它原因）。大家可以去看看财务报表，股价的提前下跌是不是后面跟随者金额庞大的固定资产转固？见配图红框。

　　3.存货。存货高企的公司，需要注意存货贬值的可能。尤其是光伏，电子零部件业等存货价值快速变化的行业。

　　4.负债率高企的。超过45%要小心巨额财务费用，超过65%要小心资金链断裂的风险。预收账款不产生财务费用，计算负债率时应当剔除。

　　5.税收优惠，政府补贴以及一次性的投资收益。这些公司应该特别注意，不要把这些计入长期估值的计算。比如前者如雨润食品，后者如2013年的九芝堂。

　　6.研发项目资本化。这些信息在年报里非常清楚。研发资本项目没有资本化的公司，未来业绩相对下滑压力小。有的公司资本化以后，如果后期产品销售不好，则费用的摊销造成很大的压力。软件和医药业中非常典型。在我熟悉的股票中，有些公司财务处理保守，没有研发费用资本化，如鼎捷软件和光环新网；而大多数公司则有研发费用资本化，包括莱美药业；奇虎如果研发费用资本化，业绩可以大幅提高。

　　7.三费。对财务费用，销售费用，和管理费用适当的分析是必要的。里面也隐藏了很多学问。比如突然大幅增加广告的公司，广告费用就会被计入销售费用，从而会影响净利润。比如白云山的销售费用就很高。

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