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如何把握创业企业估值的要领

2015-03-06 15:18    股票知识   zhishi.southmoney.com
    

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  把握估值的要领很重要

  创业企业,特别是创新型企业可以说是千奇百怪,往往创造了全新的企业盈利模式和企业生存法则,大多数情况下其定价也没有可用的参照系,对其进行准确估值是非常困难的。

  创新型企业的价值将更多取决于其所具有的核心竞争力,但这种判断需要更高的专业性要求,并更多地取决于投资者的偏好以及当时的市场形势。所以,对创新型企业的估值要特别注意其与传统企业估值在以下几个方面的区别:

  (1)需要准确、全面把握创新型企业高投入、高风险、高收益的特点;

  (2)创新型企业的技术、市场环境可以说是千差万别和瞬息万变,传统的以未来现金流贴现为主的估值方法往往无法处理,我们需要有“动态”的思维;

  (3)高科技企业的发展历史相对较短,往往缺乏历史数据,并且技术千差万别,很难找到行业、技术、规模等相近的可比企业,使得对业绩的预测和推断非常困难;

  (4)高科技企业的非线性发展规律,意味着很难根据企业现在的盈利来计算盈利增长率,如果仅仅使用传统的市盈率估值方法显然是远远不够的。

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