如何分析高成长的“中报”

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　　“高成长”变脸太快

　　沪深股市的中报发布刚刚落幕，投资者当然是绞尽脑汁从这上千份公司中报中“淘宝”，想方设法找出一两只牛股，也不枉费对中报的一番苦苦研究。从价值投资的角度来讲，找牛股的一个重要标准当然是考虑上市公司的成长性。

　　看看今年以来的股市行情，大盘股基本都是一副“温吞水”的样子，而不少创业板股票的涨势牛气冲天，这当然离不开“高成长”的光环在起作用。“高成长”对创业板股票来说就像灵丹妙药，给股价带来强烈的上涨预期，令市场上的众多投资者趋之若鹜。

　　但一些创业板股票的所谓“高成长”实在变脸太快，真是让投资者防不胜防，非但难以指望从中“淘宝”，别踩到“地雷”已经是万幸了。比如，国联水产（300094，股吧）是7月8日才在创业板上市，竟然一周之后就发布了预亏公告，简直令市场“大跌眼镜”。其他像宝德股份（300023，股吧）、汉威电子（300007，股吧）、康耐特（300061，股吧）和恒信移动（300081，股吧）等创业板股票的“高成长”也在短时间内大幅缩水，令人匪夷所思。

　　所以，中报里的“高成长”究竟靠得住吗？即使发掘出一两只目前看来成长性不错的股票，但问题是中报里的数据毕竟反映的只是过去的经营状况，谁又能打包票这种“高成长”能持续不断？甚至“高成长”能否持续一个季度都是问题。

　　股神巴菲特可以靠分析上市公司的财务报表，就打电话从容下单。但这一套方法在A股中很难管用，毕竟A股财务报表的“水分”太多了。我记得当初银广夏这个股票也是出了名的“高成长”，连基金公司也深信不疑大笔买入，结果所谓的高成长完全是子虚乌有，可见普通股民要找高成长的股票有多难。

　　老股民 薛先生

　　基本不看上市公司定期报告

　　我的文化水平低，岁数又大了，眼睛花了！尽管我持有不少上市公司的股票，平时也很关心这些公司的发展，但是一般不看上市公司的定期报告。人家说，上市公司年报也好半年报也好是留给律师们看的，我们散户投资者只管看股价的表现。我基本赞同这种观点。

　　炒股那么多年了，也积累了一定的经验，身边也有不少人因为读了上市公司的定期报告而上当被套的，所以其实看不看是一个样。看多了，反而会被上市公司的谎话所迷惑。我炒股一般是听年轻有学问的分析师讲解或看电视里怎么说，还有就是去开股东大会听公司董事长、总经理们怎么说。

　　我相信人品好、工作勤奋的人才能管理好公司，因此我总是选择多跟公司管理层接触，每次开股东大会我都去，而且基本每次我都要发言。时间长了，大家都认识我，甚至知道我持有哪些公司的股票。

　　唉！人老了，反应迟钝，所以我不去跟年轻人博短线得失，选择长线投资。这些年来，有赚有赔，总体有收益，我想今后我还会坚持自己的一贯炒股风格。

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