如何分析巴菲特的李代桃僵

　　如何分析巴菲特的李代桃僵？怎样分析巴菲特的李代桃僵？

　　其实李代桃僵本意是：势必有损，损已以益人。

　　巴菲特在选择收购企业和股票投资的目标公司时，特别重视公司经理人的品质：“在进行控股收购和买入股票时，我们想要购买的目标公司不仅要业务优秀，还要有非凡出众、聪明能干、受人敬爱的管理者。”“我们持续受惠于这些所持股公司的超凡出众的经理人。他们品德高尚、能力出众、始终为股东着想，我们投资这些公司所取得的非凡的投资回报，恰恰反映了这些经理人非凡的个人品质。”

　　我总结为两句话：投资就是投人，选股就是选人。

　　巴菲特选人，要求的是德才兼备，而且他把德放在才之上：“在又犯了其他错误之后，我最终学会了只与我喜欢、信任而且敬佩的人合作。正像我以前说过的那样，这个原则本身并不能确保成功：二流的纺织厂或百货店并不会仅仅因为它的经理像你愿意以女相许的那样优秀就一定会生意兴隆。但是，一位企业所有者——或投资者——如果尽量将自己与那些经济特征优良的企业中具有如此优秀品质的经理人合作，肯定能成就伟业。相反的，我们绝不希望与那些根本不具备值得我们敬佩的优良品质的经理为伍，无论他们的企业发展前景多么具有吸引力。与一个品质恶劣的家伙为伍，我们从来只能是竹篮打水一场空。”

　　在对经理人的品德进行考察时，巴菲特最看重的一个标准是：愿意不愿意李代桃僵，在势必有损时，损已以利人，损已以利公司，损已以利股东。

　　我们经常说，做人要做老家人。老实人的最大特点是什么？老实人吃亏。当一个上市公司的管理人自己的个人利益与公司的集体利益发生冲突的时候，宁愿自己吃亏也不让公司吃亏，也不让股东吃亏，这样的人才是巴菲特要寻找的老实人。

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