货币政策如何调控资金

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　　货币政策对资金的调控

　　所谓货币政策，就是调节平衡各个环节的资金配置，不要出现局部过冷或过热的现象。对于股市而言，最主要的就是三个部分，一个是利率政策，利用调整存贷利率来给股市升温或者降温。如果储蓄到股市的资金转移数量过大，央行就会提升银行存款利率，吸引钱流回银行，如果银行贷款资金非法流入股市的现象猖獗，央行也会提高贷款利率，来加大贷款炒股的成本，上周刚刚推出的加息政策就是这样的调控意图。还有一个就是最近频繁出现的存款准备金利率，这本是银行为在央行存款支付的利率，提高该利率，是为减缓银行贷款热度，降低流动性，也会对股市直接起到降温的作用。但由于在目前的低利率时代，这样小幅度的加息政策更多的是心理影响和政策信号，并没有真正的实质作用。二是窗口指导，通俗地讲就是调控各个行业的冷热，比如前几年的房地产热，引发了政府部门一系列严控降温的增税举措，这会直接造成资金流向的变化，在税费增加，收益摊薄后，很多钱就是从房地产市场流向股票市场，或者其他行业。三是税费制度，通过增加税收的方式来调控市场的冷热也是很普遍的方式。比如，在前几年熊市的时候，管理层降低了红利税，鼓励投资者持股，而到了目前出现泡沫的时候，就有专家建议增设资本利得税，抑制更多热钱的涌入。

　　因此，只要关注央行的货币政策，以及国家统计局的经济统计数据，重点看利率的变化，调控的行业，以及税制变化，就明白针对股市的货币政策是松还是紧，市场也会做出相应的反应。

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