如何以平和心态应对市场调整
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近来股指连续大跌,多空分歧开始加大,在市场调整面前,投资者宜放松心态,看清其背后的原因,才能更好地应对市场的起落,作出正确的投资决断。
这一轮调整的原因主要包括以下几个方面:首先,对流动性收缩的担忧是市场下挫的直接原因。上半年股指大幅走高很大程度上是由于央行执行适度宽松的货币政策、新增贷款量大增的结果,因此市场十分关注流动性变化的情况。从本周公布的7月份信贷数据看,新增贷款数额大幅减少,被认为最有可能借道进入股市的票据融资更是大幅下降,加上央行报告所提到的货币政策操作上的微调,市场预期下半年流动性相比上半年将明显收紧,加之大小非减持愈加频繁,新股连续发行形成资金分流,市场中的资金捉襟见肘。
其次,证监会大力查处券商和基金研究员代客理财现象,严厉打击二级市场中的股价操纵行为,处理了多起内幕交易案件,深交所密切关注新股的炒作。对于前期动作频频的违规资金而言,这种严厉的监管无疑将使其产生退出市场的意愿并付诸行动。
再者, 技术面上的过度超买形成极强的调整压力,由于自4月底以来市场未出现过明显回调,5月下旬后更是一路上涨,周线和月线的各种技术指标大多严重超买,要求市场出现一波整理走势加以修复。
市场连续调整之后,投资者应当调整自己的心态,冷静分析影响市场的各种因素,判断未来股指的走势以指导自己的操作。虽然短期各种因素均不利于股指上涨,但在调整之后,市场仍有望重回上升趋势,对于中长期的市场走势,投资者仍应抱有坚定的信心。
从引发调整的三个因素看,流动性的收缩对于市场有负面的影响,由于上半年市场很大程度上是依赖于流动性的充裕上涨,因此,收缩的趋势无论对于市场的心理还是实际的资金流向都会形成不利的影响。但我们同时也应看到,宏观经济刺激政策依需要货币政策的支持,央行在货币政策上的调整主要是操作上的微调,不会立即采取紧缩政策,市场流动性充裕的现象不会大幅改变。同时,由于宏观经济的向好局面已经明朗,下半年上市公司的业绩会更趋理想,由此也会为市场带来新的机会
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