如何把握经济周期

　　如何把握经济周期？

　　根据持续时间的长短，经济周期通常分为：基钦周期（又称短周期）、朱格拉周期（投资周期）和康德拉季耶夫周期（长波周期）。熊彼特认为3个基钦周期构成一个朱格拉周期。我们通常谈到的经济周期即指朱格拉周期。改革开放以来，我国已完整经历了三个朱格拉周期。识别周期的一个方式是观察贸易盈余的摆动变化，目前正面临新一轮扩张期的起点。

　　综合看来，我国经济仍处于长周期中的衰退期，未来一年，市场出现系统性机会可能性较小，但结构性机会可能占据主导。一些传统的周期行业在中国经济结构转型和新周期启动的大背景下，以产业升级和结构优化为主要驱动力，将焕发新的增长活力。此外，一些和传统周期行业升级紧密相关的新兴产业，兼顾了周期和成长的特点，我们称之为周期成长股，也将在整个转型期内有好的表现。

　　不过对于普通投资者而言，准确地把握经济周期的各个阶段非常困难，追逐经济周期性波动带来的收益反倒有可能受损。特别是在中国，股市受太多政策等变量的影响，不是所有人都能玩转周期，运用投资时钟时还要考虑宏观政策方向、热钱、重大事件等因素，并加以修正，这进一步增加了投资难度。虽然有诸多理论供参考，但理论的实践过程却经常会“跑偏”，或者“左倾”，或者“右倾”，“中庸”最难。

　　如果投资者愿意在承担一定风险的前提下，追求较高的收益率，可以借助专业理财机构和团队把握新经济（310358，基金吧）周期中的投资机遇，关注和研究股票基金的相关表现、投资范围和理念，从中寻找适合自己的产品，作前瞻性的布局。对于不是善于择时的投资者，不妨考虑投研总体实力强，长期业绩优异的基金公司发行的新基金，把择时的任务交给基金公司。

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