从周期理论到增长理论

　　过去中国经济高增长，但同时波动也剧烈，大家关注的焦点是需求的周期波动，流行的经济理论是经济周期理论，主要关注存货周期、制造业周期和房地产周期。我们判断未来投资趋降，经济增长中枢逐渐下移，增长逐渐稀缺，关注的焦点将转为供给的增长潜力。经济增长理论将成为未来最值得重视的宏观经济理论。

　　本文是中国增长潜力研究系列第一篇，旨在回顾经济增长理论的演进，以及对中国未来增长潜力的借鉴。

　　经济增长理论经历了古典增长理论和现代增长理论两个阶段，伴随着经济增长理论的发展和完善，现代增长理论已经逐步形成了最重要的两个内核：均衡思想和最优思想。

　　经济增长理论的主题可以从理论研究中找到，也可以从经验研究中找到。我们研究认为，这两个主题就是：（1）经济持续增长的动力来源到底是什么？（2）经济增长是否会产生收敛性的结果？前者代表了经济学家研究经济增长的主要目的--就是为了寻找影响经济增长的主要因素，后者代表了经济学家对经济增长结果的关注--即经济增长在不同国家之间的分布状况。

　　对于经济增长理论特征的理解可以沿着不同的分类标准进行，这样的方式可以从不同的角度揭示经济增长理论的特征。最经常采用的，就是按照生产函数的形式揭示生产要素对经济增长的贡献。经济学家们往往利用生产函数来解释经济增长理论，生产函数构造的不同形式反映了不同的经济增长模型。常常被分解的影响经济增长的源泉的生产函数要素有投资、人力资本、创新与研发、经济政策、FDI、制度框架、政治因素、地理因素和人口因素。除此之外，也可以按照积累性与非积累性的标准，或实物与金融关系的标准对经济增长理论进行分类。

　　综上所述，经济增长理论包括可以积累的生产要素、以生产函数形式形成贡献，也包括非积累的制度、金融效率等因素。

　　中国的过去的增长主要依赖投资、对外开放、劳动力增加、自然资源的消耗，未来增长的希望将在于人力资本、创新研发等积累性因素，以及知识产权保护、环境监管、社会保障完善、宏观政策稳定性、政治民主化提高、金融效率提升等制度性因素。