“归类分等法”如何管控风险

　　“归类分等法”如何管控风险？

　　影响市场趋势的因素有6种类型：系统性因素、非系统性因素、可预见的因素、不可预见的因素、主观因素、客观因素。由此也决定在应对投资风险时，需要采取分级以确定不同的防范措施。

　　一等风险，来自可预见的并由系统性因素导致的风险。比如，政府为应对通胀加剧的风险，采取加息或提高存款准备金率等措施，如果此时市场已经历阶段性上涨，甚至放出罕见的成交量，投资者必须予以高度警惕。这类风险是市场趋势逆转的明确信号，之后市场可能经历长期大幅下跌。

　　二等风险，主要包括不可预见的但对整体市场产生影响的风险。比如地震、海啸之类的自然灾害，应根据市场实际表现区别对待。若这类风险发生时市场正处阶段性高位，投资者应将所有资金撤离市场；若这类风险发生时市场正处阶段性底部，则可分批买入。

　　三等风险，主要包括可预见的并针对局部甚至个别上市公司产生影响的风险。比如，某些上市公司业绩突变，投资者应根据所持投资品种事发后的业绩表现区别对待。

　　在此基础上，还需制定一系列原则，即在面对不同等级的风险时，须先处理高等级风险；在各种投资观点与市场实际表现不一致时，须按照主观服从客观的原则进行投资决策。

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