巴菲特没有足够安全边际决不出手

　　巴菲特没有足够安全边际决不出手。

　　没有足够安全边际决不出手。

　　可是，如果股价一直较高，一直没有下跌，甚至继续上涨，一直没有足够的安全边际，怎么办？难道我们就一直等待下去，迟迟不买，眼瞅着心爱的超级明星公司股价上涨吗？

　　是的，巴菲特宁愿钱包里钱丁当响，甚至把口袋都磨破了洞，也不愿意冒险投资股价过高不具有足够安全边际的公司股票。

　　巴菲特在任何情况下都不放松对安全边际的要求，他常常关注一个公司的股票长达数年甚至数十年，没有足够的安全边际机会决不出手。他关注了可口可乐52年，才在1988年和1989年买入10亿美元，10年大赚10倍，一只股票赚到100亿美元。

　　巴菲特运用的就是三十六计中的一计：欲擒故纵。为了擒获赚钱概率很大的真正机会，就必须姑且放弃没有把握可能亏钱的虚假机会。

　　巴菲特把自己欲擒故纵的投资策略比喻美国棒球超级巨星泰德·威廉姆斯的击球秘诀：“只击打那些在幸运区里的好球”。

　　我们今后仍然坚持使我们发展到如今庞大规模的成功策略，并且毫不放松我们的投资选择标准。泰德·威廉姆斯在他的传记《我一生的故事》中解释了自己击球成功率非常高的原因：“我的观点是，要成为一名优秀的击球手，你必须等到一个好球才去击打。这是本书中的第一原则。如果我总是打那些在我的幸运区（Happy Zone）以外的球的话，那么我根本不可能拥有使我进入棒球名人堂0.344的超级击球率，我很可能只有一般球员那样0.250的击球率。”“查理和我赞同这种观点，而且将尽量等待那些正好落入我们的“幸运区”的投资机会。”

　　投资和击球不同的是，你可以连续很多次不出手却不受惩罚。只要你能耐心等待，最终会累其气力，消其斗志，良机会悄然来临。

　　正如巴菲特所说：投资是世界上最美好的职业，因为你永远不会被强迫挥棒击球。你可以站在垒边，投手可能在正前方掷来一球；通用汽车公司，47！美国钢铁，39！没有人会喊叫着让你击打。对你来说不击打没有任何惩罚，最大的损失无非是错过一次机会。整整一天你等待着你想要的投球。当接球手打盹时，你跳起来，猛地一下击中了。

　　如果你等待的实在不耐烦，千万不要唱：我等到花儿也谢了。

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