为何越绝望越易起行情

　　为何越绝望越易起行情？

　　其一，散户濒临绝望。散户投资股市意愿降到“冰点”。来自中登公司的最新数据显示，8月末空仓A股有效账户数占期末A股有效账户的比重为57.79%，半数以上的股民忍痛“割肉出局”。从人民日报、新华社对股市越穷越生的评论，到近期呼吁新股停发，都表达了散户已输不起的声音。股市的持续下跌给经济增长带来的负面影响不容忽视。在走势疲弱、信心不足的A股市场，中国水电（601669，股吧）的发行不由使人联想到2010年7月农业银行（601288，股吧）上市时的情景，进而生出是否这是巨型IPO后“最后一跌”的联想。

　　其二，市场流动性有所缓解。为了治理通胀，前期每月提准、每季加息、扩大存款准备金范围等手段在很大程度上快速收紧了流动性。但从近期来看，资金面出现积极的信号。首先，上周出现了自2010年5月以来产业资本的首次净增持，说明产业资本对目前A股估值水平的认同。其次，民间借贷资金链断裂风险上升。媒体频报江浙、福建等地民间借贷资金链断裂，民间高息借贷的情况难以维持。因而民间借贷资金需要寻求新的出口，不排除流向估值洼地的A股的可能。

　　其三，新股破发潮又起。一级市场的发行再次进入频频破发期，尽管破发不能使监管层减缓IPO的步伐，但一级市场打新的风险系数有所增加，场外资金对新股申购的热情将再次降温。从本周的新股来看，上市不少，破发的也多。周一的明泰铝业（601677，股吧）、周二的长青集团（002616，股吧）、露笑科技（002617，股吧），都是上市首日即跌破发行价。不顾“跌跌不休”的市场“越穷越生”，恐难以再超生了。

　　其四，领涨板块凸显。市场热点忽隐忽现。比如近期磷化工板块的集体走强，部分券商股的持续走强，天宫一号发射带来的航天军工股走强，特别是中国联通一马当先，在下跌中放量连收阳线，逆市涨幅高达20%以上等。

　　其五，技术上显现见底特征。从近期的盘面来看，下跌时成交量持续萎缩。近两周以来，上证指数大部分交易日成交量位于600亿元以下，且新的地量水平不断被刷新。这种地量成交说明恐慌割肉杀跌盘已衰竭。上证指数在2400点附近形成标准双底，底背离信号出现，MACD低位金叉，红柱状出现。周三长阳后反复振荡，但抄底资金已入场，只要正常回调不破2400点，一轮中级反弹便在“十一”前后呼之欲出。

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