您现在的位置:  股票知识 > 股票入门 > 股票基础知识 > 股票风险 > 正文
南财搜索

趋势逆转如何规避风险

2015-03-09 14:40    股票知识   zhishi.southmoney.com
    

  趋势逆转如何规避风险?趋势逆转怎样规避风险?趋势逆转怎么规避风险?

  经济复苏的基础尚不牢固

  尽管2009年经济复苏的迹象较为明显,作为经济先行指标的中国制造业采购经理指数(PMI)已连续五个月维持在50%以上,上半年GDP增长高达7.1%,但作为拉动中国经济的三驾马车,投资、内需和出口所占比重分别为6.2%、3.8%和-2.9%,GDP的增长几乎完全依靠投资拉动,巨额投资的背后则是新增产能对原先早已过剩的产能雪上加霜,7月外商直接投资(FDI)为53.6亿美元,同比下降35.7%,1至7月FDI为483亿美元,同比下降20.3%,FDI已经连续10个月负增长,创下自2008年10月份以来最大跌幅,在内需和出口未出现明显回升之前,经济复苏的基础显然并不牢固。

  股价对上市公司业绩形成透支

  在本轮翻番行情中,绝大多数个股的股价实现翻番,据统计,截至8月17日,已披露半年报的621家上市公司,上半年累计实现净利润685.18亿元,同比下降了13.62%,其中129家公司发生了公允价值变动损益,共因公允价值变动获利99.57亿元。从投资收益的角度看,共有433家公司发生投资收益,共实现投资收益249.29亿元,这621家上市公司中,全部投资收益与公允价值变动损益之和占利润总额的11.89%,占净利润的14.53%。随着股指的下跌,这部分投资收益及公允价值也将随之回落,按照公布业绩的先后次序,往往是业绩较好的提前公布,业绩不佳的公司则会安排得尽量靠后,上市公司2009年的中期业绩实际上会比已公布的621家的平均数据更差一些,在上市公司业绩并未明显回升之前,本轮行情对上市公司的业绩已形成了严重的透支。

  股指高点的多空比例此消彼长

  随着股指的上扬,市场上多空分歧日益严重,特别是股指在3000点上方,看空的投资者的比例迅速增加,年初表现出色的私募基金大规模退场,据媒体报道,深交所最新统计数据显示,7月基金和社保基金分别从深市净流出148.72亿元和6.64亿元,创2009年来最大月度流出,8月份保险公司也对基金进行了一定规模的赎回,据统计,7月份有12家保资减持所持其他上市公司股权,数据显示,4至7月,上市公司共抛售股票变现总计约81.99亿元,在股市上涨中惜售的“大小非”在股指转势后将有更强的兑现欲望,机构资金的大规模撤离也是股指快速下跌而无像样反弹的重要原因。

  回顾本轮行情的发展脉络,可将本轮股指的上涨分为三个阶段,1664点—2000点可视为对2008年股指大跌的修复性反弹,2000点—2700点是对中国经济的复苏预期,而从2700点以后,股指沦为通胀预期和流动性充裕的投机行情,在股指上涨的第三阶段,居民的储蓄搬家,将银行存款转化为高风险资产(股票、基金)以及热钱的涌入成为股指上涨的重要推手,新基金扎堆发行后的建仓导致股指大幅飙升,特别是指数型基金的快速建仓直接推高了指标股的股价,2700点后的股指几乎呈现单边上涨的走势。基金建仓使股指在上涨中几乎没有出现过连续两天的调整,大多数调整都在盘中完成,尾市的回升和调整一日游使投资者完全丧失了警惕性,储蓄搬家和股指的单边上扬与2007年5000点—6000点的情景如出一辙,而在此乐观氛围中,股指重现了类似于2007年的高位见顶历史。

  从上证指数的走势看,9个交易日股指跌幅已达16%,周一的收盘指数击穿了中期重要支撑位60日均线,特别是周一股指跳空低开,成交量放大,急跌之后,股指也在酝酿一轮反弹行情,但考虑到股指的头部基本形成,有色金属、黄金类个股尚处于起跌阶段,股指即将出现的反弹也宜视为破位后的反抽。在跌势基本明朗之际,前期未及出局的投资者可考虑在反弹中择机出局,保住半年来的反弹成果,避免重演2008年暴跌后深度套牢的一幕。

  更多趋势逆转如何规避风险知识请关注股票知识网

(股票知识网zhishi.southmoney.com)
    股票知识网声明:资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
商务进行时
股票知识学习
联盟广告

关于股票知识网 -版权声明 -诚聘英才 -广告服务 -网站地图 -
特此声明:广告商的言论与行为均与股票知识网无关
zhishi.southmoney.com
股票知识网 © 版权所有 闽ICP备09035581号