数量调控主导流动性

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　　A股在等货币政策给个好脸色。6日央行决定春节前暂停央票发行，逆回购操作视情况而定。机构大多一边倒，认为央行节前可能送出大礼包，存款准备金率下调预期升温。12日将公布的去年12月CPI数据或为这一方的判断增加砝码，有分析预计CPI涨幅4%，环比略降。物价形势若好转，将为货币政策腾挪释放空间。

　　新年全球多国股市喜迎开门红，偏偏A股落了单。尽管PMI指数重回临界点上方，经济增长底部逐渐明朗；尽管RQFII试点方案吹出暖风，最多40亿元资金入市激发利好想象……但是，A股在等待。

　　全国金融工作会议备受瞩目。市场普遍预期此次会议将围绕“风险防范”和“市场化建设”两个主题展开。“一行三会”的全年工作会议将于7日、8日、9日召开，“银证保三会”的新主席将对2012年的监管和发展做出全面部署。期待会议勾画出金融板块清晰发展脉络，为资本市场上金融业的估值修复注入动力。

　　2012年物价与经济增长可能双降的中国，要做好应对外部冲击的准备。美国财长盖特纳10日访华，将就全球经济形势、刺激经济增长以及针对伊朗的金融制裁等问题展开讨论。此外，报道称，欧盟4日就禁止进口伊朗石油达成原则性共识。受此影响，国际油价应声而涨，我国输入型通胀阴影挥之不去。

　　在美国寻求经济增长良方的同时，刚刚在1月1日度过10岁生日的欧元区却接到一则警告。希腊3日称，若未来三四个月无法就1300亿欧元的后续援助达成协议，将被迫退出欧元区。而西班牙、意大利也接连传出“申援”警报，不知11日德意两国的就债务问题的磋商能否传出佳音。

　　12日，又到了欧洲央行和英国央行议息的时间。分析人士对此预期较为一致：维持利率不变可能性最大。