越有安全感的股票为何越危险

　　越有安全感的股票为何越危险？越有安全感的股票越危险的原因是什么？

　　短线投资者买入的理由是看到近期水泥价格上升，估值正在被重估，因而追入。而长线投资者买入的理由是它们想投资“十二五”政策受惠股，而带有保障房概念的水泥股是其中一种，因此它们是比较好的选择。两种买盘力度加起来导致了这一个月内水泥股股价远远跑赢大市。笔者亦开始收到了不少电邮，询问目前水泥股是否还可以买入。每次被问到这种问题时，心里都会有挣扎，挣扎的是究竟怎样回答投资者才最合适。虽然自己还是继续看好水泥股，但是毕竟短期升幅已经这么巨大，如果投资者因自己一句“还看好”而高位入货，最后原来是看错的，自己心里会不好受。

　　有时候，笔者亦反问，为什么当水泥股股价刚开始起步时，投资者不买入？其实不问都知道答案了，十有八九投资者会说因为水泥股刚刚开始上涨时，没有多少信心，现在升幅明确了，而好消息又越出越多，因此对于水泥股的安全感大了。乍听之下，这句话没有错，从来投资专家都说要买自己有信心的股票。不过其实这个说法就是跟股票投资的本质违反了。长期而言，股价是反映公司盈利，短期及中期反映的却是投资者对于一只股票的预期。简单来说，假设一只股票有10个好的预期，那么短期或中期股价就是反映这10个预期。赚得最多的人一定是在10个好的预期还没有反映前就买入，之后沽给了那些认为还会有第11个好预期而买入的投资者。一般投资者如果能够赚到10个预期中5个预期的升幅已经非常不错了。所以关键在于你对于一只股票的信心是来自于什么地方？如果你的信心大部分是来自于已经反映了的预期，那么你即使不接第10棒，你都会是接第8或第9棒。相反，如果你对于一只股价的信心主要是来自于自我研究的成果，那么通常一只股票出了一两个好预期后，你就会买进了。记着股票投资这个“游戏”，说穿了就是看谁在上涨前买入得更早，在开始跌时谁沽得更快。因此，从这个角度而言，其实越有安全感的股票越危险。

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