还是坚守价值投资吧

　　还是坚守价值投资吧。

　　虽然目前的A股正面临着“内忧外患”，但是，市场已经开始在释放一些积极的信号。

　　首先，股市内在的利多因素开始释放。目前A股的市盈率已经跌至14倍左右，接近1664点时的估值，并且，银行股的估值已经接近历史低点。2008年沪指跌至1664点，可以说当时所有悲观预期进行了极端释放，如果按静态市盈率看，市场估值水平仅有15倍，但实际上按2008年年报计算的估值水平为17倍。目前，A股整体业绩逐渐回暖，股价持续下跌，折射出A股估值逐渐理性回归到2008年水平，A股整体动态市盈率已下降至17倍，几乎接近1664点水平。许多股已具备了中线投资价值。

　　其次，股市外在的利多因素也在不断积聚。日前，全国社保基金理事长戴相龙宣布100亿新增社保基金已入市，当时的收盘指数是2858点。多次成功逃顶、抄底的社保基金一直是市场中的隐形“大佬”，其一举一动都受到了市场的关注，因此，社保基金的投资一直被视为股市“风向标”。值得注意的是，去年社保基金也是5月份进行资金的划拨，随后市场见底。

　　此外，5月底，第一权重股中石油宣布将增持2%股份，中国神华宣布将回购A股和H股各10%。统计显示，5月份123家上市公司增持股份，4月18日以来又有40家上市公司宣布大股东注资超900亿元，并现金认购定向增发50亿元以上。这充分体现出金融资本、产业资本已经认同平均率仅15倍的中国股市的投资价值比投资实业好得多，这将提振投资者信心。

　　笔者认为，对于投资者来说，不必费心的猜测市场的“底”在哪里，而更应该多关注的是A股市场的内在价值。

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