股市怎么了

　　股市怎么了？

　　这段时间，股市让人看不懂了。

　　前不久，股指从2610点冲到2816，又掉头急转直下。这是为什么？

　　俞杰认为，外围股市的暴跌成了压垮骆驼的最后一根稻草。不难发现，2610点以来的反弹本身是建立在通胀见顶政策放松的预期上，但这种预期并不牢靠，股市整体已经失去了向上拓展空间的动力，主要靠以小盘股为代表的交易性波动机会支持。

　　所以，“这种反弹迟早是要下来的”。

　　国际上欧美接连爆发债务危机，也充分暴露出全球经济增长的长期风险。2008年国际金融危机之后，各国政府通过印发钞票暂时掩盖经济危机，全球经济的不确定性仍在增加。

　　这种情况国内同样存在。俞杰说，这几年的经济增长主要靠政府主导的投资拉动，经济增长的结构问题更加严重，经济将进入一个痛苦的被迫转型期。这种长期隐忧的暴露，导致股市出现了恐慌情绪，股市的下跌就变成了暴跌。

　　林玉伟认为，最近股市的表现是多种负面因素的综合反映：一是欧债危机升华；二是美国债务问题导致经济政策飘忽不定与国债被降级；三是印度和巴西等新兴国家的通胀问题日趋严峻。

　　林玉伟说，从国内的经济形势分析，一是7月份CPI必然高于6.2%，甚至在猪肉狂涨的推动下创出新高；二是6月份70大城市只有3个城市楼价下降，担心政策会加码；三是上半年GDP仍达到9.5%高值，这为央行继续紧缩以控通胀和调楼市下了一颗定心丸。7月18日，我曾预计大盘会回踩2610点，但没想到大盘下挫如此之猛。这反映出在经济大环境恶化的当下，金融市场更为敏感和脆弱。

　　俞杰说，由于2011年经济增长面临更加复杂的局面，政策调控的重点依旧在于经济而不是资本市场，缺少政策的直接扶植，股市难以走出整体性、持续性的单边上涨走势。

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